Genting Bhd, konglomerat besar di Malaysia, baru saja mengumumkan rencana untuk melaksanakan penawaran saham baru yang bertujuan mengumpulkan sekitar MYR1,25 miliar (kira-kira USD306,1 juta). Langkah ini bertujuan membantu perusahaan menata kembali utang dan membiayai operasional usai mengalami kerugian cukup besar.
Motivasi Dibalik Penerbitan Saham
Langkah ini mengikuti laporan kerugian sebesar MYR11,6 juta hingga akhir Desember 2025 oleh Genting Bhd. Dana yang diperoleh diharapkan memperkuat keuangan dan mendukung keberlanjutan bisnis. Sesuai pengajuan ke Bursa Malaysia, penerbitan saham baru ini bakal melibatkan saham biasa, tetapi harga, rasio, dan tanggal pelaksanaan belum terungkap. Pengurus Genting mengatakan detail lebih lanjut akan diumumkan seiring waktu pelaksanaan.
Penggunaan Modal dan Restrukturisasi Utang
Genting berencana mengalokasikan MYR800 juta dari penawaran saham ini untuk pelunasan utang dalam setahun sejak penerbitan. Selain itu, MYR429,5 juta dialokasikan sebagai modal kerja. Sisanya, sekitar MYR20,5 juta, akan digunakan untuk menutup biaya yang muncul dari penerbitan saham ini.
Pengaturan Utang
Menjelang akhir Juni, total utang Genting Bhd Group dan anak perusahaannya mencapai MYR45,25 miliar, yang terdiri dari utang jangka pendek senilai MYR9,68 miliar serta utang jangka panjang sekitar MYR35,58 miliar. Beban bunga atas pinjaman ini berkisar antara 3,88% hingga 8,45%. Kondisi ini menantang karena perusahaan terus melakukan investasi di berbagai area pasar.
Tanggapan Pasar dan Keputusan Maybank
Dalam merespon rencana penawaran saham ini, Maybank Investment Bank Bhd memutuskan untuk menurunkan peringkat saham Genting Bhd dari sebelumnya ke rekomendasi "jual". Target harga saham juga direvisi menjadi MYR1,49 per saham. Analis Maybank, Samuel Yin Shao Yang, menyatakan bahwa meskipun langkah ini dapat mengurangi biaya bunga dan utang, kemungkinan akan berdampak pada dilusi laba bersih dan nilai buku per saham.
Pandangan Analis Lain
Sejumlah lembaga pemeringkat kredit turut menyoroti tekanan pada kesehatan keuangan Genting. Pada awal September, Fitch Ratings menurunkan peringkat Genting Bhd, berargumen bahwa pengeluaran besar di Singapura dan New York telah memperlambat pengurangan utang. S&P Global Ratings juga memperingatkan bahwa perusahaan ini memiliki ruang terbatas untuk menghadapi penurunan pendapatan lebih lanjut, mengingat tingginya pengeluaran dan kinerja operasional yang lemah terus menekan peringkat investasi mereka.
Prioritas pada Investasi Resor
Sebagai induk dari Genting Singapore Ltd, Genting Bhd mengoperasikan kompleks kasino Resorts World Sentosa. Selain itu, Genting Malaysia Bhd yang dikelola mereka mengoperasikan berbagai resor dan kasino lainnya. Meskipun menghadapi tantangan utang yang besar, proyek resor ini tetap menjadi fokus utama mereka.